电动车渗透率快速带来的机会 全球能源转型的步伐或加快
发布时间：2021-11-26 15:12:36 所属栏目：动态 来源：互联网
导读：A股：分化已定，政策节奏是关键 中金公司认为，当前仍处于经济增长放缓和政策托底预期的交互期，指数机会可能偏向平淡，重结构，均衡配置。而当政策稳增长力度加大，指数可能会迎来阶段性机会，年底到明年一季度是政策重要的观察窗口期。待增长预期平稳，可能
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A股：分化已定，政策节奏是关键 中金公司认为，当前仍处于经济增长放缓和政策托底预期的交互期，指数机会可能偏向平淡，重结构，均衡配置。而当政策稳增长力度加大，指数可能会迎来阶段性机会，年底到明年一季度是政策重要的观察窗口期。待增长预期平稳，可能需要更加注重结构性机会。行业配置策略上，中金公司指出，当前到2022年随着上游压力逐步缓解，配置方向上逐步偏向中下游，中期方向仍然偏向成长。 中信证券同样认为在整体盈利趋弱的环境下，周期性将弱化，随着上游向中游让利，行业结构性分化将是主要特征。但中信证券(600030,股吧)对稳经济政策的节奏预判较为明确，认为2022年上半年政策的重心在稳增长，跨周期政策调解会推动经济回归疫情爆发前的常态，宏观流动性合理充裕，A股整体向好，机会较多，这一阶段聚焦蓝筹股的崛起。而下半年货币政策在内外约束下转向稳健中性，以及高基数下非金融板块盈利承压，市场表现平淡，此时配置上，业绩确定性高的品种享受溢价，建议关注在中报披露季开始体现出盈利相对强度优势的板块。 新能源：各家分歧不大 新能源作为当前增长确定性最大的行业之一，虽然今年已有突出表现，但对其未来的继续成长空间，各家券商基本分歧不大。 招商证券认为新能源基建将会在2022年演化出主线级别的行情。碳中和大背景决定了风光等可再生能源取代化石能源的大趋势将使全球能源转型的步伐加快，同时，新能源最终将以电气化的形式输出，因此，新能源这一主线包括：(1)风、光、水电、生物质发电及储能设备、电网建设、特高压输配电等；（2）工业、交通、建筑等领域的节能减排改造；（3）新能源汽车及充电桩建设；（4）氢能源车及加氢站；（5）电动船舶及港口岸电等。这一趋势将会在2022年得以延续。而明年在宏观经济走弱的大背景下，高景气行业的方向将会更加稀缺，市场将会给予高景气行业以更高的估值水平。 中金公司则更加聚焦于新能源汽车这一领域，该机构认为2022年全球电动化将达新一轮临界突破拐点，全球销量有望迈过千万辆，进而带动产业链发展进入新阶段。因此，中金认为有三条主线值得关注：一是美国电动车渗透率加速带来的Alpha机会，包括日韩供应商和国产锂电池龙头等；二是锂电池企业对下游成本压力传导带来的盈利修复，以及紧缺电池材料环节涨价逻辑的兑现；三是电池上游铁锂的全球Alpha机遇。 中金公司认为，2022年大众消费品需求有望实现温和复苏，实现低基数下基本面改善，而通胀背景下具备定价权的龙头有望通过提价对冲成本压力。白酒表现将会继续分化，高端、次高端白酒有扩容的态势，大众白酒需求疲软。基于以上逻辑，中金公司看好三条主线：一是受益于结构升级、高端化趋势加速的标的，包括高端白酒和啤酒；二是在成本上行的背景下具备提价能力的龙头标的；三是关注低基数下底部反转的标的，主要指受到疫情影响的门店、餐饮相关食品企业，社区团购对高同质化、高价格敏感度的冲击，以及客群分流对主营商超的影响。 （编辑：随州站长网） 【声明】本站内容均来自网络，其相关言论仅代表作者个人观点，不代表本站立场。若无意侵犯到您的权利，请及时与联系站长删除相关内容! |
